- Wallets mit Guthaben über 10 BTC kontrollieren nun über 82% des Gesamtangebots und verstärken den institutionellen Einfluss.
- Ihre BTC-Käufe entsprechen fast dem monatlichen Mining-Output, was die BTC-Knappheit im Markt und die Zentalisierung der Eigentumsverhältnisse noch verstärkt.
Große Bitcoin-Besitzer konsolidieren die Kontrolle über den Markt, und Dezentralisierung und langfristige Liquidität machen sich Sorgen. Jüngste Daten von Santiment, die am 13. Mai veröffentlicht wurden, zeigen, dass Wallets mit 10 BTC (ca. 1 Mio. $) 82% aller geminten Bitcoins halten. Dieser Zentralisierungstrend steht im Gegensatz zu Bitcoins ursprünglicher Vision eines dezentralisierten Finanzsystems. Da sich das Vermögen in weniger Händen konzentriert, wird es für Kleinanleger schwieriger, sich auf dem Kryptomarkt zurechtzufinden.
Institutionelle Akkumulation verstärkt das Markt-Ungleichgewicht
Die Analyse von Santiment zeigt eine deutliche Verschiebung in der Dynamik des Bitcoin-Besitzes. Wallets mit 100 BTC oder mehr – jedes im Wert von mehr als 10 Millionen Dollar – machen jetzt 60,84 % des gesamten Bitcoin-Angebots aus. Wenn man alle Wallets mit mindestens 10 BTC einbezieht, steigt diese Zahl auf 82,51 %. Kleinere Wallets – solche mit weniger als einer Million Dollar in Bitcoin – machen weniger als 18% der umlaufenden Tokenmenge aus.
Diese beträgt zurzeit 19,86 Millionen. Die je erreichbare Höchstmenge beträgt 21 Millionen. Da 94,57 % bereits vorhanden sind, werden in den nächsten 115 Jahren nur noch 1,14 Millionen BTC abgebaut werden. Laut Santiment absorbieren wohlhabende Unternehmen diesen begrenzten, extrem langsam wachsenden Vorrat rasch, wodurch die Knappheit vor dem natürlichen Zeitplan des Protokolls zunimmt.
Die Kryptoforschung weist auf diese Gegebenheiten hin – CNF berichtete. Laut Marktanalyst Adam Livingston entsprechen die jüngsten monatlichen Käufe von Strategy fast den 13.500 BTC, die die Miner nach der Halbierung im Jahr 2024 produziert haben. Er nennt das eine „synthetische Halbierung“, bei der große Käufe den natürlichen Mechanismus zur Reduzierung des Bitcoin-Angebots imitieren.
Konzentration ist tödlich für Liquidität und Stabilität
Die Auswirkungen dieser Konzentration sind erheblich. Da so viel Bitcoin in hochpreisigen Wallets eingeschlossen ist, trocknet die Liquidität aus. Dies bedeutet, dass weniger Münzen für den Handel zur Verfügung stehen und die Preisvolatilität verstärken können. Kleinanleger, die rund 3,47 Millionen BTC (rund 358 Milliarden Dollar) halten, werden ins Abseits gedrängt.
Dem Bericht von Santiment zufolge gehören zu diesen Kleinanlegern Miner, kleine Händler und Einzelanleger – das ursprüngliche Rückgrat des dezentralen Bitcoin-Systems. Aber wenn die Märkte fallen, verkaufen Kleinanleger in Panik und Institutionen kaufen mit einem Abschlag. Dieser Kreislauf vergrößert das Wohlstandsgefälle und verstärkt die Kontrolle des Marktes durch einige wenige.
Wie bereits erwähnt, wurde Bitcoin 2008 von Satoshi Nakamoto als Peer-to-Peer-System ins Leben gerufen, um zentralisierte Finanzmacht zu vermeiden. Siebzehn Jahre später wird genau die Konzentration, die es eigentlich vermeiden sollte, zu seinem bestimmenden Merkmal. Ohne eine Kurskorrektur wird Bitcoin sein ursprüngliches Prinzip des gleichen finanziellen Zugangs verlieren.