Bitcoin erreicht ein neues Allzeithoch von 116.000 USD. Trumps gigantisches Konjunkturpaket hat eine Welle am Kryptomarkt ausgelöst. Anleger flüchten aus Anleihen und investieren in knappe Güter wie BTC.
Ist das der Beginn eines neuen Bullenmarkts?
Fiskalischer Aufschwung löst Flucht in Hard Assets aus
Trumps 3,3 Billionen Dollar schweres “Big Beautiful Bill”, das am 4. Juli unterzeichnet wurde, führte zu einem sofortigen Anstieg der US-Schulden um 410 Milliarden Dollar. Das Gesetz hebt die Schuldenobergrenze um 5 Billionen Dollar an und verlängert wichtige Steuersenkungen dauerhaft.
Die Märkte nehmen dies als inflationär wahr. Investoren ziehen sich aus Anleihen zurück und investieren in knappe Vermögenswerte wie Bitcoin. Der Umfang und die Geschwindigkeit der Umsetzung des Gesetzes haben die Sorge um die Haushaltsdisziplin verstärkt.
Bitcoin, mit seinem festen Angebot, wird wieder zu einer Absicherung gegen die Entwertung von Papiergeld.
Bitcoin-Kurs-Chart. Quelle: BeInCrypto
Der Bitcoin-Spot-ETF (IBIT)von BlackRock hat ein verwaltetes Vermögen von 76 Milliarden Dollar erreicht. Das ist das Dreifache dessen, was er vor nur 200 Handelstagen besaß.
Zum Vergleich: Der größte Gold-ETF brauchte über 15 Jahre, um denselben Meilenstein zu erreichen. Institutionelle Kapitalflüsse sind jetzt ein starker Treiber für die Kursentwicklung und drängen Bitcoin tiefer in die Mainstream-Portfolios.
Monatliche Zuflüsse von US Spot Bitcoin ETFs im Jahr 2025. Quelle: SoSoValue
Schrumpfung der FED-Bilanz verknappt die Liquidität
Im Juni verringerte die US-Notenbank ihre Bilanz um 13 Milliarden Dollar auf 6,66 Billionen Dollar – der niedrigste Stand seit April 2020. Damit hat die Fed in den letzten drei Jahren Vermögenswerte im Wert von über 2,3 Billionen Dollar abgebaut.
Im selben Zeitraum sind die Bestände des Schatzamtes um 1,56 Billionen Dollar gesunken. Da es auf dem Anleihemarkt immer weniger Käufer gibt, während gleichzeitig immer mehr Schulden ausgegeben werden, weichen die Anleger auf alternative Wertaufbewahrungsmittel aus.
Bitcoin ist dabei der Top-Kandidat.
BREAKING: The Federal Reserve’s balance sheet declined by -$13 billion in June, to $6.66 trillion, the lowest since April 2020.
Over the last 3 years, the Fed has reduced its asset holdings by -$2.31 trillion, or -26%.
During this period, the value of Treasury holdings has… pic.twitter.com/OGAVR5wjUd
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 10, 2025
Auch Ethereum wird in der Nähe von 3.000 $ gehandelt und ist seit der Verabschiedung des Big Beautiful Bill um 14 % gestiegen. Solana, Avalanche und andere Altcoins erholen sich ebenfalls.
Privatkunden und institutionelles Kapital kehren zurück. Meme Coins und DeFi-Tokens gewinnen an Zugkraft, da die Stimmung unter den Spekulanten zurückkehrt. Kryptowährungen führen somit erneut den Risikozyklus an.
S&P 500 All Time High: Risikobereitschaft auf breiter Front
Der S&P 500 ist seit seinem Tief im April 2025 um 30 Prozent gestiegen und hat diese Woche einen neuen Allzeithochstand erreicht. Dies signalisiert ein hohes Vertrauen der Anleger in wachstumsstarke, risikoreiche Anlagen.
Bitcoin profitiert direkt von diesem Umfeld. Wenn sich Aktien erholen, folgen Kryptowährungen tendenziell. Der Markt sieht die Big Beautiful Bill als indirekten Stimulus und reagiert entsprechend.
S&P 500 Kurs-Chart des letzten Monats. Quelle: Google Finanzen
Fazit
Das jüngste Allzeithoch des Bitcoin ist eine Reaktion auf strukturelle Veränderungen – kein Hype. Die Big Beautiful Bill hat das Defizit vergrößert und das Vertrauen in die US-Schuldenmärkte erschüttert.
Mit zunehmender Inflationsangst und einem wachsenden Zugang von Institutionen wird Bitcoin zum Makro-Hedge der Wahl. Während Kryptowährungen einen neuen Bullenmarkt erreichen, richten sich nun alle Augen auf die Entscheidungen der Federal Reserve bezüglich der Zinssenkungen.